8.1조 원을 버는데 마진은 1.1조 원뿐

2025년 수출 52억 3,000만 달러(8.1조 원) — 역대 최고 · 수입 원료비 45억 달러(7.0조 원) — 마진 7억 3,000만 달러(1.1조 원) · 원료 수입 의존도 90% · 반가공 수입 15만 톤(원료 환산 70만 톤 상당) · 아프리카의 하청 공장 전락 우려 · 중국이 미국 제치고 최대 수입국 · 2031년 시장 규모 55억 달러(8.5조 원) 전망

52억 달러를 벌었는데 손에 남는 것은 7억 달러뿐이다.

2025년 베트남 캐슈넛 산업의 역대 최고 수출 실적(52억 3,000만 달러·약 8조 1,000억 원)의 이면을 보면 불편한 숫자가 나온다. 원료 수입에만 45억 달러(약 7조 원)를 썼다. 남는 것은 약 7억 3,000만 달러(약 1조 1,000억 원), 마진율 13.9퍼센트다. 20년간 세계 최대 캐슈넛 가공·수출국 자리를 지켜왔지만 정작 수익 구조는 취약하다. 바이나카스(베트남 캐슈협회·VINACAS) 부회장 바흐 칸 늣은 "베트남이 아프리카의 캐슈넛 공장이 됐다"고 경고했다. 이 경고의 의미와 향후 전망을 데이터로 완전히 해부한다.

▶ 베트남 캐슈넛 수출 추이 — 계산기 검증 완료

① 20년 세계 1위 — 베트남 캐슈넛 산업의 성장 이야기

베트남 캐슈넛의 역사는 1990년대로 거슬러 올라간다. 빈프억(Bình Phước)·동나이(Đồng Nai)·바리아붕따우(Bà Rịa-Vũng Tàu) 등 남부 지역에서 소규모로 시작한 가공업이 2000년대 초 세계 시장의 수요 급증과 맞물리며 빠르게 성장했다. 2000년대 중반 이미 세계 최대 캐슈넛 가공·수출국이 됐고 그 자리를 20년 넘게 지키고 있다.

성장의 핵심 동력은 베트남 노동자들의 손기술이다. 캐슈넛 껍데기를 벗기고 알맹이를 선별하는 과정에서 기계보다 사람 손이 더 정밀하고 손상이 적다. 특히 최고 등급(W180·W240, 알이 크고 온전한 것)을 골라내는 마지막 공정은 베트남 숙련 노동자들이 독보적 경쟁력을 가지고 있다. 아프리카 생산국들이 처음 70퍼센트는 기계로 처리할 수 있게 됐지만 나머지 30퍼센트 마무리 공정은 아직 베트남을 따라올 수 없다는 것이 업계의 공통된 평가다.

2025년 수출 실적은 두 가지 의미에서 역대 최고다. 수출량 76만 6,585톤은 5.7퍼센트 증가에 그쳤지만 수출액은 52억 3,000만 달러(약 8조 1,000억 원)로 20.4퍼센트 급증했다. 물량보다 가격이 오른 것이다. 톤당 평균 수출 단가 6,821달러는 전년 대비 13.9퍼센트 높아졌다. "더 많이 팔지 않아도 더 많이 버는" 구조로 가고 있다는 긍정적 신호다.

▶ 2025년 베트남 원료 캐슈넛 수입 국가

② 아프리카산 캐슈가 "메이드 인 베트남"이 되는 구조 — 실체와 문제점

베트남 캐슈넛 산업의 가장 논란이 많은 부분이 바로 이 문제다.

2025년 베트남이 수입한 원료 캐슈는 300만 톤이다. 베트남 국내 생산(약 35만 톤·2023년 기준)의 약 8.6배다. 이것을 베트남에서 가공해 수출하면 "베트남 가공 캐슈넛"이 된다. 유럽연합·미국 슈퍼마켓에 "Product of Vietnam"으로 팔리는 캐슈넛의 원료 대부분은 아이보리코스트·나이지리아·가나·캄보디아에서 왔다.

더 복잡한 문제가 최근 새로 생겼다. "반가공(Semi-processed) 캐슈" 수입이다. 2020년 수만 톤에 불과했던 반가공 캐슈 수입이 2025년 11개월 기준 15만 톤으로 폭증했다. 원료로 환산하면 약 70만 톤 상당이다. 아프리카 국가들이 스스로 70퍼센트 가공을 마친 뒤 베트남에 보내고 베트남은 마지막 30퍼센트 마무리만 하는 것이다. 이 경우 베트남의 부가가치 창출은 더욱 줄어든다.

긍정적인 측면도 있다. 원료 조달이 어려울 때 반가공 수입은 공급을 안정시키는 완충재 역할을 한다. 가공 업체들은 원료가 부족할 때도 공장을 멈추지 않고 가동할 수 있다. 또한 아프리카로부터 반가공을 수입하는 것은 "베트남의 정밀 마무리 기술이 여전히 필요하다"는 증거이기도 하다.

그러나 문제가 더 크다. 첫째, 수익성 압박이다. 원료비가 수출액의 86퍼센트나 되는 구조에서 원가가 조금만 올라도 마진이 사라진다. 둘째, 브랜드 가치 훼손이다. "베트남 캐슈"의 명성이 실제로는 "아프리카산 캐슈의 베트남 마무리"와 동일시될 경우 고급 시장에서의 프리미엄 포지셔닝이 흔들린다. 셋째, 아프리카의 추격이다. 코트디부아르는 2024년 핵인(kernel·가공된 알맹이) 수출 7만 2,000톤을 기록하며 2020년 대비 5배 이상 늘었다. 베넹은 2024년 원료 수출을 아예 금지하고 국내 가공을 강제했다. 아프리카가 마지막 30퍼센트 기술을 터득하는 날이 가까워지고 있다.

 ③ 시장 지각변동 — 미국 1위를 빼앗은 중국

2025년 베트남 캐슈넛 시장에서 가장 극적인 변화는 중국이 처음으로 미국을 제치고 최대 수입국이 된 것이다.

중국: 11억 1,500만 달러(약 1조 7,300억 원) — 1위 미국: 9억 7,500만 달러(약 1조 5,100억 원) — 2위 네덜란드: 4억 9,500만 달러(약 7,700억 원) — 3위.

중국으로의 수출이 급증한 이유는 두 가지다. 첫째, 중국 중산층의 건강 간식 수요가 폭발했다. 견과류는 중국에서 "건강한 선물"로 인식되며 설날·추석 등 명절 선물 세트 시장에서 수요가 급증하고 있다. 둘째, 미국 시장의 불확실성이다. 미국의 대(對)베트남 관세 위협이 현실화될 경우를 대비해 시장을 다변화하는 전략이 맞아떨어졌다.

반면 미국 시장에서는 2025년 1분기 수출이 14.5퍼센트 감소했다. 관세 불확실성과 함께 미국 소비자들이 가격 상승에 민감하게 반응한 탓이다. 단일 시장 의존의 위험성을 잘 보여주는 사례이며 베트남 업계가 중국·유럽연합·일본으로 다변화한 것이 결과적으로 옳은 전략이 됐다.

④ 미래 비전 — 베트남 캐슈가 살아남으려면 무엇을 바꿔야 하는가

바이나카스와 베트남 농업부가 제시한 방향과 편집부 분석을 종합하면 베트남 캐슈의 미래는 세 가지 전환에 달려 있다.

첫째, "원료 가공"에서 "브랜드 제품"으로의 전환이다. 지금은 껍질을 벗긴 캐슈 알맹이(kernel)를 벌크로 수출하는 것이 주를 이룬다. 부가가치가 더 높은 것은 "구운 소금 캐슈 스낵", "유기농 인증 캐슈", "초콜릿 코팅 캐슈" 같은 완제품이다. 2025년 이미 86.45퍼센트가 가공 캐슈로 수출되고 있는 것은 긍정적이지만 자체 브랜드로 소비자에게 직접 파는 비율은 아직 낮다. 전자상거래를 통한 직접 소비자 판매(D2C)가 새로운 기회다.

둘째, 국내 원료 생산 회복이다. 자급률 10퍼센트는 너무 낮다. 기후변화로 베트남 캐슈 농장의 수확량이 해마다 불안정해지고 있다. 가뭄·병충해에 강한 새 품종 개발과 스마트팜 기술 도입이 시급하다. 계약 재배 모델을 통해 가공 업체와 농가가 장기 계약으로 묶이면 공급 안정성이 올라간다.

셋째, 유럽연합 지속가능 공급망 규정 대응이다. 유럽연합은 2025년부터 수입 농산물에 대해 "삼림 파괴와 무관한 공급망"임을 증명하도록 요구하고 있다. 아프리카산 원료의 원산지와 재배 방식을 투명하게 추적할 수 있는 공급망 추적 시스템 구축이 필수다. 이 인증을 갖춘 베트남 업체는 유럽에서 프리미엄 가격을 받을 수 있다.

★  편집부 종합 평가 — 세계 1위의 자리는 유지하겠지만, 방식을 바꿔야 한다

베트남 캐슈넛 산업의 현실을 한 문장으로 정리하면 이렇다. "세계 1위 가공국이지만, 실질 부가가치는 세계 1위가 아니다."

52억 달러를 수출해서 7억 달러 남기는 구조는 외형의 화려함과 내실의 빈약함이 공존하는 전형적인 "가공 위주 수출 모델"의 딜레마다. 아프리카 국가들이 기술을 키우는 속도는 예상보다 빠르다. 코트디부아르는 이미 세계 3위 핵인 수출국이 됐고 베넹은 원료 수출 금지라는 극단적 선택으로 가공 산업을 키우고 있다.

그러나 비관할 필요는 없다. 베트남의 숙련 노동자 기술, 물류 인프라, 90개국 수출 네트워크, 연평균 8.88퍼센트 성장하는 세계 캐슈넛 수요는 모두 베트남에 유리한 조건이다. 2031년 시장 규모 55억 달러(8조 5,000억 원) 전망도 실현 가능성이 높다.

한국 기업들에게 베트남 캐슈넛 산업은 두 가지 기회를 제공한다. 첫째, 스마트팜·드론 농업·병충해 방제 기술을 통한 베트남 캐슈 농장 생산성 향상 협력. 둘째, "Korean Premium Cashew" 브랜드화다. 한국의 프리미엄 식품 포장·마케팅·유통 능력과 베트남의 가공 기술을 결합해 한국 시장과 아시아 프리미엄 간식 시장을 동시에 공략하는 공동 브랜드 전략이 충분히 가능하다.

출처: 베트남넷(VietnamNet) · MPLogistics · 모르도르 인텔리전스(Mordor Intelligence) · 로테르담 코모디티 트레이딩 · 크롭지피티(CropGPT) · 바이나카스(VINACAS) · 베트남 관세청 (2025~2026.07).